三大国内光纤光缆龙头业绩疯涨| 图源：豆包AI

　　作者／  IT时报  钱立富

　　编辑／  王昕  孙妍

　　上周，长飞光纤、亨通光电、中天科技三大国内光纤光缆龙头集中披露半年度业绩预告，一组涨幅惊人的盈利数据，直观宣告行业正式迈入AI算力主导的超级景气周期。供需格局反转之下，光纤产业链持续多年的买方逻辑被打破，曾经手握定价权的电信运营商，如今在集采市场遇到不小的尴尬。

　　单看业绩预告，三家企业均交出了远超市场预期的亮眼答卷，行业迎来前所未有的高光时刻。其中，长飞光纤表现最为突出，公司预计2026年上半年归母净利润区间为24亿元至30亿元，同比暴涨711%～914%；扣非归母净利润增幅更是达到1349%～1784%，盈利规模实现跨越式增长。

　　亨通光电、中天科技同样收获大幅增长，虽增幅不及长飞，但业绩表现依旧亮眼。亨通光电预计上半年归母净利润30.16亿元～35.68亿元，同比增长86.9%～121.2%，扣非净利润同比提升94.1%～129.3%；中天科技预计上半年归母净利润23.52亿元～25.08亿元，同比增长50%～60%，扣非净利润同比上涨46.8%～57.5%。

　　翻阅三家企业公告，业绩爆发的核心归因高度统一，全部指向AI算力建设带来的全新需求红利。长飞的表述是“算力数据中心加速建设，国内外新型光纤光缆产品需求持续增长”；亨通称“受益于人工智能快速发展及数据中心资本开支持续加大”；中天则直言“AI算力与数字新基建加速落地，行业供需格局优化，市场呈现量价齐升态势”。

　　在不久前举办的2026年世界移动通信大会·上海，长飞执行董事兼总裁庄丹提出FTTG（光纤直连GPU）的概念，点出行业变革方向：“AI浪潮正在推动光纤光缆需求从传统FTTH光纤入户，向FTTG算力直连场景深度延伸，行业正式开启超长景气周期。”

　　龙头企业的业绩佐证与行业高管的判断相互印证，光纤市场的需求结构、增长动力正在发生根本性迭代。过去行业增量主要依靠运营商4G、5G、光网建设拉动，G.652.D普通单模光纤是主流；如今市场重心转移，空芯光纤、多芯光纤、G.654.E光纤、高端多模光纤等构筑AI智算中心全光互联底座的产品走俏，行业增长引擎由电信基建切换为AI算力。

　　第三方调研数据清晰印证这一趋势。英国商品研究所CRU预测，2025年至2030年，全球电信市场光纤需求年均增速仅2.47%。这一相对较低的增速反映了传统电信网络建设需求的趋于平稳。但与此同时，受AI基础设施建设热潮驱动，‌智算中心的光纤需求年均增速高达20.74%。光大证券研报指出，2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速达75.9%，2026年全球供需缺口率约为16.4%。

　　供需关系调整之下，光纤厂商产能分配逻辑随之重构。相较利润微薄的传统G.652.D光纤，AI数据中心所需光纤拥有更高毛利率、更稳定的长期订单，企业大幅压缩普通光纤产能投放，直接推高G.652.D现货价格。

　　海外海量算力订单进一步放大了光纤厂商的议价底气。中信建投证券跟踪数据显示，今年2月国内光纤出口量达2520万芯公里，占当月有效总产量65%。4月该机构再度发研报指出，国内光纤月产能的80%甚至更高比例可能都已经出口。大批高毛利海外订单为厂商提供充足业务缓冲，企业对国内运营商集采的依赖度大幅降低，产业链议价天平向供给端倾斜。

　　多重变量叠加，运营商昔日在光纤市场的绝对主导地位不复存在，集采工作接连遭遇各类现实难题。今年多地省级光缆采购项目频现流标、限价失效困境：今年1月某省运营商光缆集采，因全部投标人报价超出预设限价被迫暂停；2月底重启招标后，又因参与企业数量不足直接流标；另有省级运营商应急引入光缆项目，历经三轮招标、多次上调采购限价，才最终完成供货招募。

　　曾经运营商发布集采公告，大批厂商争相竞标、主动让利拼份额的场景不复存在，如今招标难、议价难成为通信行业常态。

　　光纤产业上演的这场“风水轮流转”，表面是上下游议价权的强弱反转，深层则是全球数字基建投资重心转移的产业链缩影：资本开支逐步从传统电信网络，大规模流向AI算力基础设施，直接重塑光纤供需、价格与合作规则。深耕行业多年的光缆厂商终于迎来苦尽甘来的盈利周期，长期占据买方优势的运营商，这次真切体会到了卖方市场带来的采购压力。

　　图源：pexels

　　短期来看，全球AI算力建设浪潮尚未退去，光纤预制棒扩产周期较长，供给缺口难以快速填补，光纤价格高位运行具备坚实支撑，厂商盈利红利仍将持续释放。但行业周期永远有起落，景气窗口更应蓄力看长远。对光纤厂商而言，借本轮高利润周期加码特种光纤、空芯光纤研发，筑牢技术与全产业链壁垒、优化高端产品结构，远比短期追逐高价红利更具长期价值；对运营商来说，则需要顺应全新市场规律，一边稳住基础网络光缆供货，一边尽可能对冲光纤涨价带来的成本压力，搭建与上游厂商长效稳定的新型协同机制。

　　排版／ 季嘉颖

　　图片／ 长飞光纤  pexels  豆包AI

　　来源／《IT时报》公众号vittimes